Le carnet d’ordres est un élément essentiel pour les traders de tous les marchés financiers, y compris les actions, les devises et les produits dérivés tels que les contrats à terme (futures). Comprendre le fonctionnement du carnet d’ordres et savoir l’utiliser efficacement peut représenter un véritable avantage compétitif.
Définition et rôle du carnet d’ordres dans le trading de futures
Le carnet d’ordres est une liste électronique qui affiche en temps réel les ordres d’achat et de vente sur un marché financier particulier. Il nous permet ainsi de visualiser précisément la demande et l’offre des actifs concernés. Ce sont généralement les plateformes de trading telles que Saxo qui mettent à disposition ces informations aux traders.
En matière de trading de futures, le carnet d’ordres présente notamment les contrats à terme avec leurs niveaux de prix respectifs, ainsi que le nombre d’unités disponibles à l’achat et à la vente. Le but principal est de fournir au trader une vision globale et détaillée de la situation du marché qu’il souhaite investir ou négocier.
La structure du carnet d’ordres : les différents types d’ordres
Les ordres au marché
Les ordres au marché sont des instructions d’achat ou de vente à un prix qui correspond au meilleur prix disponible sur le marché au moment de la passation dudit ordre. Ce type d’ordre garantit généralement une exécution rapide, mais ne garantit pas toujours le prix souhaité par l’investisseur.
Les ordres limites
Les ordres limites sont des instructions d’achat ou de vente que l’on passe en déterminant préalablement un prix maximum ou minimum à ne pas dépasser pour réaliser la transaction. Ces ordres permettent au trader de maîtriser les fluctuations du marché et ainsi, de protéger ses positions et son portefeuille.
Les ordres stop
Les ordres stop sont des instructions destinées à se protéger contre les variations défavorables du marché. Un ordre stop est déclenché lorsqu’un actif atteint un certain niveau de prix spécifié à l’avance (le seuil de déclenchement). Une fois ce seuil atteint, il devient un ordre au marché et sera alors exécuté au meilleur prix disponible.
Fonctionnement et éléments clés du carnet d’ordres
Le carnet d’ordres est généralement organisé de manière « bid-ask » (offre-demande) avec deux colonnes principales :
- La colonne Bid affiche les niveaux de prix auxquels les traders souhaitent acheter un actif donné, ainsi que la quantité en jeu. Les prix sont classés par ordre décroissant et reflètent les meilleures offres d’achat sur le marché.
- La colonne Ask présente de manière symétrique les niveaux de prix auxquels les traders souhaitent vendre un actif, ainsi que la quantité concernée. Ces prix apparaissent en ordre croissant pour représenter les meilleures offres de vente disponibles.
En outre, le carnet d’ordres nous renseigne également sur la liquidité du marché, c’est-à-dire sa capacité à absorber et traiter des volumes importants sans provoquer de fluctuations excessives des prix. Un carnet d’ordres avec beaucoup d’offres et de demandes traduit généralement une liquidité élevée et donc un risque faible pour les investisseurs.
Les traders doivent être conscients que certaines pratiques particulières peuvent affecter la fiabilité du carnet d’ordres, par exemple, la présence de faux ordres, appelés « spoofing » en anglais, dont l’objectif est de manipuler le marché en donnant une impression trompeuse de leur intensité de demande ou d’offre. Dans ces cas, il est crucial de rester vigilant et d’utiliser son discernement pour éviter d’être victime de telles manipulations.
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